资本动态拟溢价9倍收购眼科医院光正集团收深交所问询函

  财经网讯 1月13日,因披露拟收购上海新视界眼科医院投资有限公司(下称“新视界眼科”)49%的股权的事项,光正集团股份有限公司(下称“光正集团”,002524.SZ)收到深交所下发的非许可类重组问询函。新宝6app下载深交所要求公司就新视界眼科估值变化、运营情况、业绩承诺等方面做出进一步说明。

  2018年,光正集团曾以6亿元的价格收购新视界眼科51%股权。据公司1月5日公告,此次公司拟以现金7.4亿元收购新视界眼科余下49%股权,收购完成后将取得后者全部控制权。

  按照收益法评估,此次交易中,新视界眼科100%股权的评估价值为14.75亿元,增值率为969.9%。而前次交易的评估价值为12.23亿元,增值率为805.22%。

  资料显示,新视界眼科成立于2011年12月,主要从事眼科医院的投资、管理业务,通过其下属的眼科医院提供眼科相关的诊疗服务,拥有分布在上海、青岛、济南等共计12家运营中的眼科医院。

  2016-2018年,新视界眼科分别实现营收7.87亿元、8.5亿元、9.22亿元;归母净利润6588.98万元、1亿元、1.19亿元。在此期间,标的公司营收年复合增长率为8.22%,但两次评估的增值率相差164.68个百分点。

  对此,深交所要求公司结合营业收入增长率、估值结果敏感性分析,详细披露两次评估关键参数选择差异、依据及其合理性。

  2018年,交易方给出的业绩承诺是,2018-2020年,新视界眼科实现净利润将分别不低于1.15亿元、1.32亿元和1.52亿元。2018年,标的扣非净利润为1.1.6亿元,业绩承诺完成率为101.19%。

  此次交易,新视界眼科则承诺,2019-2020年将分别实现净利润不低于1.32亿元、1.52亿元。

  对此,深交所要求公司结合前次评估报告中关于业绩的预计和业绩承诺完成情况,说明本次业绩承诺的合理性、两次评估作价差异的原因及其公允性、本次评估报告中关于业绩的预计是否合理。

  而除了估值增值较高,7.4亿元的现金收购款,对于光正集团而言也不是一笔小数目。

  截至2019年前三季度,光正集团账面上货币资金为2.56亿元,短期借款及一年内到期的非流动负债为1.27亿元。公司的资产负债率为42.16%,流动比率与速动比率分别为0.95、0.84。

  根据备考审阅报告,本次收购完成后,公司资产负债率增加至79.15%,流动比率、速动比率将降至0.44、0.39。

  对此,深交所要求公司说明本次交易融资安排的具体进展情况,并补充披露所涉及借款的还款计划、每年需承担的财务费用、对公司净利润的影响;此外,要求公司说明交易完成后上市公司资产负债率是否处于合理水平、偿债能力是否受到不利影响,自筹资金若无法按照计划到位是否需要承担违约风险。

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